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下周最具爆發力六大牛股(名單)

散戶查股網 www.vdezpo.icu】   『時間:2019-10-25 16:19:47 』   【瀏覽:58】 【打印
  散戶查股網(www.vdezpo.icu)2019-10-25 14:52:57訊:

  藍光發展(600466):業績持續超預期 銷售穩健 杠桿可控
  類別:公司機構:東吳證券股份有限公司研究員:齊東/陳鵬日期:2019-10-25
  藍光發展發布2019年3季度報告:2019年前三季度,公司實現營業收入278.81億元,同比增長95.27%;歸母凈利潤25.35億元,同比增長107.83%,基本每股收益0.77元/股。

  點評
  業績增長超預期。2019年前三季度,公司實現營業收入278.81億元,同比增長95.27%;歸母凈利潤25.35億元,同比增長107.83%。業績持續超預期,高于此前業績預增的增速77%。業績表現持續靚眼主要源于公司經營規模逐年擴大,房地產項目結轉收入增加。結算毛利率26.01%,同比下降5.63個百分點,但費用管控能力持續提升,期間費用率9.10%,同比下降5.47個百分點;推動凈利率達9.29%,同比提升0.23個百分點。截至2019年9月末,公司預收賬款達605.37億元,同比增長19.1%。

  公司此前發布股權激勵計劃,2018-2020年扣非后歸母凈利潤不低于22、33、50億元,2018年已順利完成第一個行權條件,我們預計公司大概率超額完成第二年的行權條件。

  2019年1-9月銷售完成1100億元目標的65%。公司1-9月完成銷售金額715.19億元,同比增長6.61%;銷售面積784.26萬平米,同比增長30.53%;已完成全年1100億元銷售目標的65%,預計4季度隨著推盤規模持續提升,公司銷售增速有望繼續提升。公司1-9月累計新增項目36個,總拿地建面828萬平米,公司在持續深耕成渝區域的同時,全國布局戰略已初見成效。

  杠桿水平持續可控。2019年7月,公司發行2019年度第一期中期票據,發行規模9億元,發行利率7.5%。截至2019年9月末,公司資產負債率80.4%,同比下降1.1個百分點;凈負債率102.1%,同比下降19.5個百分點,公司有效控制杠桿水平,融資成本具備一定優勢。

  投資建議:藍光發展銷售業績突出、土儲結構不斷優化,并購合作拿地具備成本優勢;物業服務、醫療業務協同并進;完善激勵制度促進上下同心,高考核目標的設定彰顯公司業績信心。我們預計公司2019-2021年EPS分別為1.12、1.51、1.82元人民幣,對應PE分別為5.78、4.29、3.57倍,維持“買入”評級。

  風險提示:行業銷售規模大幅下滑;按揭貸款利率大幅上行;房地產政策大幅收緊;房企資金成本大幅上行,棚改不達預期。

  


  榮盛發展(002146):業績維持高速增長 估值修復可期
  類別:公司機構:國泰君安證券股份有限公司研究員:謝皓宇/卜文凱/白淑媛日期:2019-10-25
  本報告導讀:
  由于市場對公司定位存在著明顯偏差,公司是被嚴重低估的標的之一,預計隨著銷售規模的穩健擴張和業績的逐步兌現,公司將迎來持續的估值修復。

  投資要點:
  維持增持評級,維持目標價16.68元。維持2019/2020/2021年的EPS分別為2.19元、2.70元和3.25元的判斷,對應增速分別為26%、24%和20%。預計隨著銷售規模的穩健擴張和業績的逐步兌現,公司將迎來持續的估值修復。

  業績維持高增長,符合預期。2019年前三季度實現營業收入388.39億元,同增27.12%;歸母凈利潤48.87億元,同增30.73%,高速增長,符合預期。毛利率和歸母凈利率分別為31.3%和12.6%,同比分別下降0.9和上升0.3個百分點,盈利能力處于高位且維持穩定。預收款883億元,業績鎖定性強。

  銷售含金量高,能夠順利完成全年計劃。2019年前三季度公司實現簽約銷售額678億元,同增13.98%,參考2018年的銷售進度,公司能夠順利完成全年1120億元的銷售計劃,較高的權益比例使得公司的銷售含金量十足。2019年公司新增儲備的均價不到3500元/平,相比于公司超萬元的銷售均價,未來仍然能夠保持較高的利潤水平。

  戰略布局深化,硬業績凸顯價值。“兩橫-兩縱-三集群”布局繼續深化,公司所布局的城市基本圍繞“鐵路交通干線”和“都市圈周邊”,具備深厚的產業和人口基礎;公司在常年深耕的城市產品競爭力極強,能夠獲取較高的利潤水平。實際上,具備產業和人口的基礎的三四線城市表現在今年超出市場預期,且預計仍將持續。

  風險提示:公司布局區域市場銷售不及預期



  拓普集團(601689):3Q19業績環比改善;特斯拉國產主要受益者
  類別:公司機構:中國國際金融股份有限公司研究員:李凌云/奉瑋日期:2019-10-25
  觀點聚焦
  上調至跑贏行業
  投資建議
  拓普集團發布2019年三季報,收入和盈利環比改善,我們認為最壞的時候已經過去,隨著吉利產銷回暖及特斯拉國產配套項目上量,公司將恢復良性增長,上調至跑贏行業評級。理由如下:
  3Q19收入環比改善;毛利率企穩回升。3Q19收入13.3億元,同比下滑3.9%;單季度毛利率25.4%,環比提高0.4個點。

  期間費用同比提高1.2個點;3Q19歸母凈利1.27億元,同比下滑29.7%。3Q19經營性現金凈流量2.3億元,同比改善明顯;3Q19公司資本開支僅1.5億元(Vs去年同期3.1億元)。

  今年以來,受下游客戶產量下滑疊加新產能轉固影響,公司產能利用率處于低位,未來隨著下游客戶產銷回暖以及新項目投產,公司盈利能力有望逐步回升。

  吉利產銷逐步回暖,助力公司逐步走出低谷。3Q下游整車廠客戶產量回暖疊加通用GEM平臺訂單上量,公司營收降幅有所收窄。主要客戶中,吉利、通用五菱和上汽乘用車3Q產量同比分別-14.8%/6.3%/-7.3%,較2Q有一定改善。往前看,吉利終端表現逐月向好,9月交強險上牌同比僅下滑8.5%,我們預計其產銷有望于4Q逐步轉正,吉利作為拓普最大客戶,收入占比接近四成,吉利產銷改善將助力公司業績企穩回升。

  公司是特斯拉國產化主要受益者之一。近期,特斯拉上海工廠已進入試生產,根據規劃2020年和2021年產量有望分別達10萬臺和25萬臺,拓普的供貨包括減震、副車架、底盤結構件以及內飾,單車金額超過5000元,因此2020和2021年特斯拉上海工廠收入貢獻將達5億元和12.5億元,若按15%的凈利率,將貢獻7500萬元和1.8億元凈利潤增量。

  我們與市場的最大不同?我們認為股價已經反映了悲觀預期。

  潛在催化劑:特斯拉國產化順利推進。

  盈利預測與估值
  公司當前股價分別對應2019年和2020年22.2x和16.2xP/E,我們將2019/20年盈利預測分別上調0%和9.9%至5.13億元和7.02億元。我們認為特斯拉上海工廠投產將提供股價催化,將目標價由12元上調17%至14元(30%上行空間),分別對應2019年和2020年29x和21xP/E。

  風險
  行業復蘇低于預期;吉利銷量持續下滑。




  深圳機場(000089)2019年三季報點評:廣告收入下滑及成本增加致Q3利潤下滑16.6%
略低于預期 長期看好粵港澳機場群格局重塑
  類別:公司機構:華創證券有限責任公司研究員:吳一凡/劉陽/肖

散戶查股網聲明:本文章不代表散戶查股網觀點,內容信息僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

網址:www.vdezpo.icu/article/74371.html

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